Tilgungsdeckung
| Tilgungsdeckung / in Mio. € | 1. Halbjahr | Veränderung | ||
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2024 | absolut | % | |
| EBITDA bereinigt 1), 2) | 1.398 | 365 | +1.033 | – |
| Operativer Zinssaldo 2) | –269 | –359 | +90 | –25,1 |
| Originärer Steueraufwand 1), 2) | –10 | –17 | +7 | –41,2 |
| Operativer Cashflow nach Steuern 1), 2) | 1.119 | –11 | +1.130 | – |
| Netto-Finanzschulden per 30.06. | 22.047 | 33.084 | –11.037 | –33,4 |
| Pensionsverpflichtungen per 30.06. | 3.043 | 3.240 | –197 | –6,1 |
| Hybridkapital 3) per 30.06. | 503 | 1.003 | –500 | –49,9 |
| Netto-Schulden per 30.06. | 25.593 | 37.327 | –11.734 | –31,4 |
| Tilgungsdeckung 1) in % | 8,7 | –0,1 | +8,8 | – |
| Zielwert in % | ≥15 | ≥20 | – | – |
1) Wert für das erste Halbjahr 2024 wegen des Verkaufs von DB Schenker angepasst.
2) Zur Ermittlung der Kennzahl auf Ganzjahresbasis wurden die Werte hochgerechnet.
3) Analog der Bewertung durch die Rating-Agenturen wird die Hälfte des in der Bilanz ausgewiesenen Hybridkapitals bei der Ermittlung der Netto-Schulden berücksichtigt.
Die Tilgungsdeckung ist per 30. Juni 2025 v. a. infolge deutlich niedrigerer Netto-Schulden sowie ergebnisbedingt spürbar gestiegen:
- Der operative Cashflow nach Steuern stieg insbesondere infolge des deutlich besseren operativen Ergebnisses.
- Der Rückgang der Netto-Schulden im Vergleich zum 30. Juni 2024 resultierte ganz wesentlich aus geringeren Netto-Finanzschulden. Zudem schließen die Netto-Schulden per 30. Juni 2024 noch die Netto-Schulden des nicht fortgeführten Geschäftsbereichs DB Schenker ein, die infolge des vollzogenen Verkaufs entkonsolidiert wurden.
Eine vollständige Bereinigung von DB Schenker im ersten Halbjahr 2024 führt zu keiner wesentlichen Veränderung der Tilgungsdeckung.