Geschäftsverlauf

Tilgungsdeckung

Tilgungsdeckung
(in Mio. €)

1. Halbjahr

Verände­rung

1. Halb-
jahr 2019

2021

2020

absolut

%

 

EBITDA bereinigt 1)

883

157

+726

2.534

  Operativer Zinssaldo 1)

–235

–282

+47

–16,7

–333

  Originärer Steueraufwand 1)

–135

–80

–55

+68,8

–90

Operativer Cashflow nach Steuern

513

–205

+718

2.111

Netto-Finanzschulden per 30.06.

32.002

27.513

+4.489

+16,3

25.409

  Pensionsverpflichtungen per 30.06.

5.343

5.917

–574

–9,7

5.270

  Hybridkapital 2) per 30.06.

1.003

1.003

  Adjustierte Netto-Schulden
per 30.06.

38.348

34.433

+3.915

+11,4

30.679

Tilgungsdeckung in %

2,7

–1,2

13,8

Zielwert in %

≥20

≥20

≥20

1) Zur Ermittlung der Kennzahl auf Ganzjahresbasis wurden die Werte hochgerechnet.
2) Analog der Bewertung durch die Rating-Agenturen wird die Hälfte des in der Bilanz ausgewiesenen Hybridkapitals bei der Ermittlung der Netto-Schulden berücksichtigt.

Die Tilgungsdeckung ist per 30. Juni 2021 gestiegen, war aber weiterhin auf sehr niedrigem Niveau:

  • Der operative Cashflow nach Steuern erhöhte sich vor allem infolge des verbesserten Ergebnisses. Die sehr starke Entwicklung von DB Schenker konnte die coronabedingt angespannte Situation im Systemver­­bund Bahn mehr als kompensieren.
  • Die adjustierten Netto-Schulden stiegen infolge höherer Netto-Finanzschulden stark. Der Rückgang der Pensionsverpflichtungen wirkte nur unwesentlich dämpfend.
Wo würden Sie sich am ehesten einordnen?Vielen Dank für Ihre Teilnahme!