Risiken aus der Sanierung von DB Cargo

Bei der DB Cargo AG besteht das Risiko, dass innerhalb des Prognosezeitraums wesentliche der Liquiditätsplanung zugrunde liegende Annahmen nicht eintreten (insbesondere, falls die Transformation von DB Cargo nicht erfolgreich umgesetzt werden kann, sich die Infrastrukturqualität nicht stabilisiert, die Förderung des Einzelwagenverkehrs durch den Bund nicht auskömmlich erfolgt oder sich Risiken aus der konjunkturellen Entwicklung und dem Marktumfeld materialisieren) und daraus eine Liquiditätslücke entsteht. Die Entwicklung im ersten Halbjahr 2026 verlief innerhalb der Bandbreite des Sanierungsplans. Dennoch besteht grundsätzlich eine wesentliche Unsicherheit bei der DB Cargo AG, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit der DB Cargo AG aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko darstellt. Aufgrund des hohen Kreditexposures der DB Cargo AG gegenüber der DB AG stellt dies auch ein Risiko für die DB AG als Kreditgeberin dar. Unverändert ergeben sich aufgrund der Rahmenbedingungen der durch die Europäische Kommission genehmigten Umstrukturierungsbeihilfe signifikant bestandsgefährdende Risiken für die DB Cargo AG und daraus resultieren finanzielle Risiken für den DB-Konzern.