Netto-Finanzschulden
| Netto-Finanzschulden / in Mio. € | 30.06.2026 | 31.12.2025 | Veränderung | |
|---|---|---|---|---|
| absolut | % | |||
| Senioranleihen | 25.959 | 27.124 | –1.165 | –4,3 |
| Leasingverbindlichkeiten | 3.431 | 3.402 | +29 | +0,9 |
| Darlehen des Bundes | 1.283 | 1.274 | +9 | +0,7 |
| Sonstige Finanzschulden | 1.252 | 1.184 | +68 | +5,7 |
| Finanzschulden | 31.925 | 32.984 | –1.059 | –3,2 |
| Flüssige Mittel, liquiditätsnahe Geldanlagen und Finanzforderungen | –10.104 | –12.202 | +2.098 | –17,2 |
| Effekte aus Währungssicherungen | –250 | –88 | –162 | – |
| Netto-Finanzschulden | 21.571 | 20.694 | +877 | +4,2 |
Der Anstieg der Netto-Finanzschulden im Vergleich zum Vorjahresende resultierte insbesondere aus einem anhaltend hohen Mittelbedarf für Investitionen und einer zwar besseren, aber weiterhin nicht ausreichenden Profitabilität.
- Die Entwicklung wurde getrieben durch den deutlichen Rückgang von flüssigen Mitteln (inkl. liquiditätsnaher Geldanlagen), der teilweise durch einen weniger deutlichen Rückgang der Finanzschulden kompensiert wurde:
- Der Euro-Wert der ausstehenden Senioranleihen war tilgungsbedingt niedriger. Währungskurseffekte spielten infolge von abgeschlossenen Sicherungsgeschäften keine wesentliche Rolle.
- Die Leasingverbindlichkeiten lagen auf dem Niveau des Vorjahresendes. Effekte aus dem Abschluss neuer sowie die Verlängerung bestehender Mietverträge wurden durch Tilgungen größtenteils kompensiert.
- Auch die Darlehen des Bundes lagen auf dem Niveau des Vorjahresendes. Abweichungen resultierten aus Bewertungsunterschieden im Zusammenhang mit der Aufzinsung des Darlehens.
- Die sonstigen Finanzschulden stiegen, im Wesentlichen getrieben durch stichtagsbedingt höhere kurzfristige Bankschulden, an.
- Die Fremdwährungssenioranleihen werden durch entsprechende Derivate gegen Währungskursschwankungen abgesichert, sodass Währungskurseffekte durch die entsprechende Gegenposition des Sicherungsgeschäfts kompensiert werden.
Die Fristigkeitsstruktur der Finanzschulden hat sich insbesondere aufgrund des Fälligkeitenprofils v. a. in Richtung der Fälligkeiten 2 bis 3 Jahre verschoben. Insbesondere der Anteil der Fälligkeiten 1 bis 2 Jahre sowie 3 bis 4 Jahre hat sich gegenläufig deutlich verringert.
Die Zusammensetzung der Finanzschulden hat sich nahezu nicht verändert.